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媒体报道

 

专访华平投资白波: 希望看到更多的 “Chimerica”公司

21世纪经济报道 记者 赵娜 北京报道

2015年09月25日
原文链接:
http://finance.sina.com.cn/roll/20150925/024423345861.shtml

习近平总书记正式访美之前,中美双方已经在高铁、建筑节能、清洁能源等项目上取得实质性进展。在中财办和美国保尔森基金会的共同推动下,中美相关企业正在发起成立中美建筑节能基金,投资于中国的建筑和节能环保项目。美国华平投资集团则正在辅助中财办和保尔森基金会推进中美建筑节能基金的设计和运作。

9月22日,接受《21世纪经济报道》专访时,华平董事总经理白波介绍,美国市场在房地产、能源、高端工业等领域均有较多的投资机会,但中国投资者在赴美投资过程中则需面对来自项目质量、运营能力和政策制度等方面的挑战。

美国市场投资机会

《21世纪》:根据华平的观察,对中国投资者而言、现阶段美国市场有哪些好的投资机会?

白波:目前美国市场在房地产、能源、高端工业等领域的投资机会都非常多。

第一,房地产领域。房地产在美国是一个相对比较成熟的市场,各方面的规则也比较完善,因此,与新兴国家,甚至与欧洲的一些国家相比,美国在房地产投资方面有更好的投资环境。

第二,能源领域。尽管最近一两年中国大型的国家石油公司放缓了海外投资步伐,但有很多其他类型的资本正在补充进来,而且力度非常大。很多中国企业对美国的能源上游非常感兴趣。

第三,高端工业领域。比较中美的优势,美国的优势在于领先的技术和模式,如商业模式和运营模式等;中国的优势在于市场、制造能力和技术商业化的能力。有些技术在美国不算最高端的范畴,但放在中国公司的手上还是能产生巨大价值的。

《21世纪》:中美之间,具体在能源方面可能有哪些合作机会?

白波:第一,美国的页岩气革命有没有可能移植在中国。美国凭借页岩气革命正在从一个能源依赖国家逐渐变成能源自给自足的国家,为整个国家在地缘政治等方方面面带来了竞争力。中国的页岩气和致密气资源也非常丰富,如果能把这些在美国发展的比较成熟的技术运用到中国,将可以取得很好的成果。中国在煤层气方面的开发合作已经非常活跃,我们所投资的亚美能源就是一个成功的例子。

第二,将能源和碳排放挂钩,通过节能、提高能效等方式缓解环境污染问题。华平正在辅助中财办和保尔森基金会推进中美建筑节能基金的设计和运作。成立这一基金的初衷既是帮助中国提高能源使用效率、大幅减少二氧化碳及其他温室气体排放,同时提高工业生产效率、促进产业结构调整,鼓励中美跨境创新,并共同创造绿色就业机会。

《21世纪》:中美建筑节能基金的进展如何?

白波:我们共同梳理出有哪些行业需要提升。首先是绿色建筑,这方面中美建筑节能基金希望将美国一些先进的商业模式、金融模式,和中国的市场、制造能力、商业化能力结合起来,在绿色建筑方面做一些尝试,通过结合两国的优势、共同解决市场上的一些具体的问题。

与此类似的是绿色工业。《中国制造2025》明确提出推进制造业的可持续发展,如何将技术等方方面面结合起来是我们正在探讨的下一步工作。绿色电力方面,中国在太阳能方面的发展是中美合作非常好的例子——中国企业将海外的技术非常好的商业化,现在在这一领域也非常有竞争力。

9月17日中财办对中美建筑节能基金进行了披露,各方也将在未来六个月进一步探讨投资的方式方法和技术运作模式等,希望尽快达到最终的结果。中美建筑节能基金牵扯到方方面面,包括两国政府和很多大型企业,覆盖了工业、金融、房地产等多个领域的协调工作。我们很荣幸有这样一个机会辅助他们进行这方面的模式设计。

《21世纪》:中美在科技领域的投资和并购情况如何?

白波:中国和美国的互联网企业有各自不同的发展模式,且两国国内的资金量都极其充足,相互之间的投资和并购交易有限。其他科技方面,工业领域跨国投资的步伐正在加大,中国的企业和投资机构对美国高端工业技术的兴趣越来越浓。

如果中国公司能以合理的成本将具有先进技术的北美和欧洲公司买过来,在中国市场将产生更大价值;同时这些中国公司能够更好地提高产品的性价比,能以更有竞争力的状态回到美国市场;甚至结合中美两国的优势,共同开辟中国和美国之外的新市场。

华平正致力于在高端工业领域寻求这样的中国公司,利用华平在全球的资源和网络,帮助这些中国公司成为世界级的Chimerica公司。我们希望未来能够看到更多的Chimerica公司,强强结合,共同创造价值,走向全球的更多市场。

赴美投资注意事项

《21世纪》:中国投资人赴美投资过程中需要注意哪些问题?

白波:目前希望到美国进行能源领域投资的中国资金量已经达到了250亿美元-750亿美元的规模,这些公司与国家石油公司相比,不具有能源领域的运营能力、对能源行业的理解也有限。基于上面两点特征,建议大家在到美国进行能源领域投资时,要注意几方面的问题。

第一,能否拿到好项目。美国仅私募股权领域关注能源领域的资金体量就已经接近1000亿美元,这些投资机构在美国有数十年的耕耘、拥有良好的资源网络,很多好的项目根本没有到市场上就已经被投资了。所以投资人需要谨慎,确定是否能够拿到足够好的项目。

第二,是否具有运营能力。如果我们把引进技术和团队比喻成打猎,商业价值就是我们的猎物。只有技术相当于只有一把猎枪,但你未必会用。与其引进“猎枪”不如引进“猎人”——管理团队,但他们加入中国公司时会面临较大的逆向文化冲击中的文化适应问题。

第三,可否充分了解政策制度。美国的法律相对比较完善、信用体系比较健全,这是很多中国企业相对于到中亚、东南亚更愿意到北美进行投资的原因。要充分了解哪些法律法规会对投资的业务产生影响,支付费用向投行、律所等专业机构得到专业建议是非常必要的。

同样,在工业行业进行投资的时候也需要注意类似的问题。在高端工业企业的投资中,中美双方都不缺资本,重点就在于如何把两国的优势融合,真正的创造价值。

注:Chimerica(中美国,中美共同体)是2006年年底美国哈佛大学著名经济史学教授尼尔·弗格森(Niall Ferguson)和柏林自由大学石里克教授共同创造出的新词汇,以强调中美经济关系联系的紧密性,称中美已走入共生时代。(编辑 朱丽娜 李艳霞)

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